“十五五”銀發(fā)經(jīng)濟(jì)行業(yè)新圖景：從被動(dòng)養(yǎng)老到主動(dòng)共建的代際共融

前言

在全球人口老齡化加速的背景下，中國(guó)正經(jīng)歷著規(guī)?？涨?、速度空前的“銀發(fā)浪潮”。截至2024年末，中國(guó)60歲及以上人口已突破3億，占總?cè)丝诒壤?1%，龐大的老年群體催生出覆蓋醫(yī)療健康、文化娛樂(lè)、金融理財(cái)?shù)阮I(lǐng)域的綜合性經(jīng)濟(jì)體系——銀發(fā)經(jīng)濟(jì)。作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的新支柱，銀發(fā)經(jīng)濟(jì)不僅是應(yīng)對(duì)老齡化挑戰(zhàn)的關(guān)鍵路徑，更是驅(qū)動(dòng)消費(fèi)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的重要引擎。

一、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

(一)政策紅利釋放推動(dòng)產(chǎn)業(yè)規(guī)范化

近年來(lái)，國(guó)家將銀發(fā)經(jīng)濟(jì)提升至戰(zhàn)略高度，形成“國(guó)家規(guī)劃+地方試點(diǎn)+行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)”的三級(jí)政策體系。2024年國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布首個(gè)專(zhuān)項(xiàng)政策文件《關(guān)于發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟(jì)增進(jìn)老年人福祉的意見(jiàn)》，明確提出“擴(kuò)大產(chǎn)品供給、培育潛力產(chǎn)業(yè)、強(qiáng)化要素保障”等核心任務(wù);2025年政府工作報(bào)告進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)“制定促進(jìn)銀發(fā)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策”，推動(dòng)長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)制度試點(diǎn)擴(kuò)面至全國(guó)50%地級(jí)市。地方層面，廣東、浙江等地通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼、用地保障等措施支持適老化改造，山西啟動(dòng)“晉孝煥新”行動(dòng)對(duì)適老化產(chǎn)品提供最高30%的消費(fèi)補(bǔ)貼，政策合力為產(chǎn)業(yè)規(guī)?；l(fā)展奠定基礎(chǔ)。

(二)技術(shù)融合重構(gòu)服務(wù)模式

新一代信息技術(shù)與養(yǎng)老服務(wù)的深度融合，推動(dòng)銀發(fā)經(jīng)濟(jì)向智能化、品質(zhì)化升級(jí)。在健康管理領(lǐng)域，AI輔助診斷技術(shù)滲透率大幅提升，遠(yuǎn)程醫(yī)療平臺(tái)覆蓋全國(guó)90%縣區(qū);在生活服務(wù)領(lǐng)域，社區(qū)嵌入式養(yǎng)老服務(wù)點(diǎn)覆蓋全國(guó)80%城市社區(qū)，整合家政、醫(yī)療資源的智慧養(yǎng)老平臺(tái)用戶(hù)留存率顯著提升;在產(chǎn)品創(chuàng)新領(lǐng)域，智能穿戴設(shè)備如跌倒監(jiān)測(cè)手環(huán)、智能血壓計(jì)滲透率大幅提升，國(guó)產(chǎn)電動(dòng)輪椅、助行器通過(guò)核心傳感器國(guó)產(chǎn)化將價(jià)格降低，技術(shù)普惠性顯著提升。

(三)消費(fèi)分層催生多元化需求

根據(jù)中研普華研究院《銀發(fā)經(jīng)濟(jì)行業(yè)“十五五”規(guī)劃發(fā)展預(yù)測(cè)研究報(bào)告》顯示，銀發(fā)群體消費(fèi)行為呈現(xiàn)“金字塔”結(jié)構(gòu)：基礎(chǔ)層以醫(yī)療護(hù)理與生活照料需求為主，社區(qū)養(yǎng)老照護(hù)服務(wù)銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)顯著;中間層聚焦文化娛樂(lè)與社交互動(dòng)，老年旅游服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，候鳥(niǎo)式旅居、非遺文化體驗(yàn)等主題游占比超四成;高端層追求個(gè)性化健康管理與高端旅居養(yǎng)老，泰康保險(xiǎn)等企業(yè)布局的高端養(yǎng)老社區(qū)提供醫(yī)療、文娛一體化服務(wù)，客單價(jià)突破5萬(wàn)元。此外，抗衰市場(chǎng)突破萬(wàn)億元規(guī)模，輕醫(yī)美項(xiàng)目復(fù)購(gòu)率大幅提升，功能性食品賽道年增速顯著。

二、宏觀(guān)環(huán)境分析

(一)政策環(huán)境：頂層設(shè)計(jì)強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)支撐

“十五五”規(guī)劃將銀發(fā)經(jīng)濟(jì)列為國(guó)家戰(zhàn)略重點(diǎn)，民政部啟動(dòng)專(zhuān)項(xiàng)規(guī)劃編制工作，明確構(gòu)建“養(yǎng)老服務(wù)、健康支撐、社會(huì)保障”三位一體的政策體系。國(guó)務(wù)院辦公廳聯(lián)合九部門(mén)印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)養(yǎng)老服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》，首次將銀發(fā)經(jīng)濟(jì)納入宏觀(guān)政策工具箱，強(qiáng)調(diào)通過(guò)“產(chǎn)業(yè)融合、科技賦能、普惠共享”實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性突破。地方層面，江蘇常州等試點(diǎn)城市通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼、標(biāo)準(zhǔn)制定等模式形成可復(fù)制經(jīng)驗(yàn)，擬向全國(guó)推廣。

(二)經(jīng)濟(jì)環(huán)境：消費(fèi)升級(jí)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)擴(kuò)容

隨著城鎮(zhèn)退休人員月均養(yǎng)老金突破一定水平，新老年群體消費(fèi)意愿顯著提升。國(guó)家稅務(wù)總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年上半年，老年旅游、體育健康、文娛服務(wù)的銷(xiāo)售收入同比分別增長(zhǎng)顯著，智慧養(yǎng)老技術(shù)服務(wù)、老年智能與可穿戴裝備制造銷(xiāo)售收入增速突出。下沉市場(chǎng)潛力加速釋放，拼多多等平臺(tái)通過(guò)“產(chǎn)地直供”模式將老年?duì)I養(yǎng)品價(jià)格壓縮，縣域市場(chǎng)訂單占比超六成。

(三)社會(huì)環(huán)境：代際更迭重塑消費(fèi)觀(guān)念

“50后”“60后”受惠于改革開(kāi)放紅利，具有更高的收入水平和開(kāi)放的消費(fèi)意愿。低齡老年群體(55-64歲)偏好輕醫(yī)美、老年大學(xué)等發(fā)展型消費(fèi)，中齡群體(65-74歲)注重健康管理與社交參與，高齡群體(75歲及以上)對(duì)適老化改造、上門(mén)照護(hù)等基礎(chǔ)服務(wù)需求強(qiáng)烈。此外，獨(dú)生子女家庭結(jié)構(gòu)變化催生“虛擬養(yǎng)老院”等新型服務(wù)模式，社區(qū)探訪(fǎng)、志愿者陪伴等情感支持需求日益凸顯。

三、供需分析

(一)供給端：服務(wù)多元化與產(chǎn)品智能化雙輪驅(qū)動(dòng)

服務(wù)場(chǎng)景延伸方面，社區(qū)嵌入式養(yǎng)老服務(wù)點(diǎn)整合日間照料、康復(fù)護(hù)理等功能，智慧養(yǎng)老平臺(tái)通過(guò)APP實(shí)現(xiàn)一鍵呼叫，用戶(hù)留存率顯著提升。產(chǎn)品迭代加速方面，適老化健身器材、康復(fù)輔具制造企業(yè)銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)顯著，智能穿戴設(shè)備實(shí)時(shí)健康監(jiān)測(cè)成為剛需。技術(shù)深度滲透方面，AI輔助診斷技術(shù)在慢病管理中的滲透率大幅提升，元宇宙技術(shù)開(kāi)辟虛擬養(yǎng)老社區(qū)，數(shù)字陪伴服務(wù)緩解獨(dú)居老人孤獨(dú)感。

(二)需求端：從生存型向發(fā)展型躍遷

基礎(chǔ)保障需求剛性增長(zhǎng)，醫(yī)療支出占比提升，護(hù)理服務(wù)缺口擴(kuò)大。品質(zhì)消費(fèi)需求爆發(fā)，老年旅游市場(chǎng)復(fù)合增長(zhǎng)率顯著，文化娛樂(lè)支出超萬(wàn)元的低齡老年人占比近七成。此外，老年群體對(duì)個(gè)性化健康管理、高端旅居養(yǎng)老的需求日益凸顯，抗衰市場(chǎng)輕醫(yī)美項(xiàng)目復(fù)購(gòu)率大幅提升，功能性食品賽道增速顯著。

四、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析

(一)技術(shù)融合：從單一應(yīng)用到生態(tài)重構(gòu)

AI、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈技術(shù)將深度整合，形成“健康監(jiān)測(cè)—風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警—服務(wù)調(diào)度—支付結(jié)算”閉環(huán)。例如，華為與醫(yī)療機(jī)構(gòu)合作開(kāi)發(fā)的AI健康管家，可實(shí)時(shí)分析心率、血糖數(shù)據(jù)并自動(dòng)預(yù)約醫(yī)生，復(fù)購(gòu)率顯著提升。元宇宙技術(shù)將進(jìn)一步滲透，虛擬養(yǎng)老社區(qū)通過(guò)數(shù)字陪伴服務(wù)緩解獨(dú)居老人孤獨(dú)感，成為情感支持的新載體。

(二)需求升級(jí)：從物質(zhì)滿(mǎn)足到精神富足

銀發(fā)群體需求從“生存型”轉(zhuǎn)向“發(fā)展型”，老年教育、創(chuàng)業(yè)支持成為新藍(lán)海。上海試點(diǎn)“銀齡導(dǎo)師團(tuán)”，鼓勵(lì)退休教師、醫(yī)生參與社區(qū)服務(wù)，年創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價(jià)值顯著提升。同時(shí)，老年文娛市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容，抖音等平臺(tái)中老年女裝銷(xiāo)售額增長(zhǎng)顯著，珠寶類(lèi)消費(fèi)成交總額破億元。

(三)產(chǎn)業(yè)協(xié)同：從分散競(jìng)爭(zhēng)到集群發(fā)展

“醫(yī)療+旅游”“金融+養(yǎng)老”“保險(xiǎn)+醫(yī)養(yǎng)”等跨界模式興起，平安好醫(yī)生推出的“非遺康旅”項(xiàng)目，將中醫(yī)理療與文化體驗(yàn)結(jié)合，客單價(jià)突破2萬(wàn)元，復(fù)購(gòu)率顯著提升。區(qū)域?qū)用妫L(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)規(guī)劃建設(shè)國(guó)家級(jí)康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)示范區(qū)，推動(dòng)“醫(yī)療+養(yǎng)老+文旅+制造”全鏈條融合。

五、投資策略分析

(一)聚焦高潛力賽道

醫(yī)療健康服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈具備技術(shù)壁壘與剛性需求，重點(diǎn)關(guān)注康復(fù)醫(yī)療、慢性病管理、中醫(yī)藥養(yǎng)老等細(xì)分領(lǐng)域;智慧養(yǎng)老科技領(lǐng)域受益于政策支持與技術(shù)迭代，智能穿戴設(shè)備、健康監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、服務(wù)機(jī)器人等賽道增長(zhǎng)確定性高;老年消費(fèi)升級(jí)相關(guān)服務(wù)需求持續(xù)釋放，文化娛樂(lè)、旅游休閑、金融理財(cái)?shù)阮I(lǐng)域具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。

(二)布局區(qū)域市場(chǎng)

一線(xiàn)城市競(jìng)爭(zhēng)激烈，可關(guān)注新一線(xiàn)及二線(xiàn)城市的新興區(qū)域，如成都天府新區(qū)、武漢光谷等，這些地區(qū)人口流入快、消費(fèi)潛力大;縣域市場(chǎng)通過(guò)“政策補(bǔ)貼+模式創(chuàng)新”釋放潛力，如山西“晉孝煥新”行動(dòng)、吉林“康復(fù)輔具進(jìn)社區(qū)”專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)推動(dòng)適老化產(chǎn)品下沉，企業(yè)可通過(guò)“核心城市旗艦店+縣域衛(wèi)星網(wǎng)點(diǎn)”模式實(shí)現(xiàn)資源聯(lián)動(dòng)。

(三)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)

銀發(fā)經(jīng)濟(jì)投資需關(guān)注政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，如長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)制度推進(jìn)節(jié)奏、適老化改造補(bǔ)貼力度等;市場(chǎng)培育周期風(fēng)險(xiǎn)，部分新興賽道如老年文娛、智慧養(yǎng)老需長(zhǎng)期培育;技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)，如智能硬件產(chǎn)品更新?lián)Q代快，需持續(xù)投入研發(fā)。投資者應(yīng)選擇具備技術(shù)儲(chǔ)備、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、品牌影響力的頭部企業(yè)，通過(guò)分散投資降低單一賽道風(fēng)險(xiǎn)。

如需了解更多銀發(fā)經(jīng)濟(jì)行業(yè)報(bào)告的具體情況分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《銀發(fā)經(jīng)濟(jì)行業(yè)“十五五”規(guī)劃發(fā)展預(yù)測(cè)研究報(bào)告》。