彭文豪
過去三年，行業(yè)討論最熱鬧的是“純電什么時候把混動掃進歷史垃圾桶”。然而現(xiàn)實劇情反轉(zhuǎn)：在充電基礎(chǔ)設(shè)施尚未完全下沉、電池原材料價格像坐過山車的背景下，插電混動(PHEV)與增程電動(REEV)連續(xù)多個季度跑贏大盤，成為增長最快的新能源細分賽道。消費者用“錢包”投票，政策端也順勢把“電驅(qū)多元化”寫進多份頂層文件。中研普華在《2025-2030 年混合動力汽車市場調(diào)研及供需格局分析預(yù)測報告》中提出一個鮮明觀點——混動不是“過渡方案”，而是“獨立主賽道”，其生命周期至少延續(xù)到固態(tài)電池大規(guī)模量產(chǎn)后的五年。換言之，2025 年前后再無視混動，就可能錯過一條產(chǎn)值萬億級的新賽道。
二、技術(shù)路線：從“百花齊放”到“三條明線”
1. 高效油電混動(HEV)
日系品牌早年憑行星齒輪專利筑起的護城河正在變淺，國產(chǎn) DHT(Dedicated Hybrid Transmission)技術(shù)通過雙電機+多擋串并聯(lián)，把發(fā)動機直驅(qū)點推到更高車速，市區(qū)工況節(jié)油率再上一個臺階。隨著國產(chǎn)零部件上量，HEV 的系統(tǒng)成本正以可見速度下降，為 A 級轎車和緊湊型 SUV 提供了“油車等價”可能。
2. 插電混動(PHEV)
電池容量區(qū)間擴大，純電續(xù)航普遍做到百公斤級，再疊加 800V 高壓平臺，快充十分鐘補能過半，基本覆蓋跨省出行需求。對限購城市而言，綠牌+免購置稅+長續(xù)航“三合一”優(yōu)勢依舊不可抗拒;對非限購地區(qū)，油電同價的落地讓“可油可電”成為務(wù)實之選。
3. 增程式電動(REEV)
“小排量發(fā)動機專職發(fā)電”理念，把復(fù)雜路況下的高效區(qū)鎖定在實驗室理想工況，既解決里程焦慮，又降低對超大電池的依賴。理想、問界、深藍等品牌通過“大空間+智能座艙+超長綜合續(xù)航”切中家庭用戶痛點，成功把 REEV 推向高端化、大型化。
中研普華研判：2027 年之前，這三條路線將長期共存，技術(shù)迭代焦點集中在“熱效率更高的增程器”“更聰明的能量管理算法”以及“車網(wǎng)互動能力”。任何一條路線都不存在被“秒殺”的風險，區(qū)別只在于場景與性價比。
1. 政策“雙保險”
國家層面，《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖 2.0》提出 2025 年混動要占傳統(tǒng)能源乘用車“半壁江山”，2030 年提升至“四分之三”，2035 年“全覆蓋”。地方層面，上海、北京、廣州陸續(xù)把 PHEV/REEV 納入限購松綁序列，等于給了免費“路權(quán)”。即便未來購車補貼全部退坡，路權(quán)與免購置稅仍是最硬的“政策黃金”。
2. 場景“向下沉”
下沉市場充電條件參差不齊，長途出行半徑卻更大。混動“可油可電”天然適配這種“不 deterministic”的使用環(huán)境。中研普華在四川、安徽、河南的縣域調(diào)研發(fā)現(xiàn)，混動車型在出租車、網(wǎng)約車、城際客運等高強度場景，月運營里程遠高于純電，司機對“補能速度”比“補能成本”更敏感。
3. 心理“里程安全墊”
純電續(xù)航標稱五百公里，冬季對折是常態(tài);混動綜合續(xù)航輕松突破一千公里，且五分鐘加油即滿血復(fù)活。這種“心理安全墊”價值千金，尤其在節(jié)假日高速排隊充電的新聞刷屏之后，混動關(guān)注度陡增。
四、供給端：產(chǎn)能、成本、供應(yīng)鏈“三重變奏”
1. 產(chǎn)能擴張“結(jié)構(gòu)性”
頭部車企紛紛發(fā)布“混動專屬架構(gòu)”，新工廠、新產(chǎn)線集中投產(chǎn)。但中研普華提醒：真正稀缺的并不是整車產(chǎn)能，而是混動專用發(fā)動機、DHT 雙電機、功率型電池、高效增程器“四大件”。任何一環(huán)掉鏈子，都會出現(xiàn)“有訂單、沒車交”的尷尬。
2. 成本曲線“陡峭化”
混動系統(tǒng)比純電多出一套發(fā)動機/增程器+多擋變速箱，看似復(fù)雜，但受益于國產(chǎn)零部件規(guī)?；c芯片自給率提升，BOM 成本正以每年可見幅度下降。隨著 2026 年鈉離子電池小批量上車，功率型電池包成本有望再下探，為混動整車“油電同價”掃清最后障礙。
3. 供應(yīng)鏈“再平衡”
過去兩年，電池原材料價格“過山車”讓行業(yè)心有余悸。混動電池帶電量小，對鋰、鎳、鈷的絕對消耗遠低于純電，天然具備“資源安全墊”。同時，混動系統(tǒng)對稀土磁材、功率半導(dǎo)體同樣存在剛性需求，但用量相對溫和，更容易通過國產(chǎn)替代和技術(shù)迭代化解“卡脖子”風險。
五、區(qū)域與場景：一條“黃金斜線”正在浮現(xiàn)
把 2024 年上險量最高的 50 座城市連起來，會出現(xiàn)一條“哈爾濱—大連—濟南—合肥—南昌—貴陽—昆明”斜線，其共性是：冬季氣溫較低、山嶺重丘多、公共快充密度低于全國平均。中研普華將其命名為“混動黃金斜線”。斜線內(nèi)城市限購政策相對寬松，但消費者對續(xù)航、空調(diào)制熱、爬坡能力要求更高，混動車型占比明顯高于全國平均。對地方政府而言，與其跟沿海城市硬拼純電產(chǎn)能，不如錯位發(fā)展混動整車和增程器、DHT 變速箱等核心部件，打造“內(nèi)陸混動之都”。
六、競爭格局：三股勢力“錯位攻防”
- 自主品牌：垂直整合+快速迭代，用“高性價比 PHEV”收割首購與換購人群;
- 日系合資：固守 HEV 基本盤，通過零部件國產(chǎn)化降本，試圖奪回 A 級家轎話語權(quán);
- 德系與美系：以“性能取向 PHEV+高端 REEV”切入，強調(diào)駕駛質(zhì)感與豪華體驗，鎖定高凈值人群。
中研普華判斷：未來五年不會出現(xiàn)“一家通吃”，更多是一場“錯位攻防”的持久戰(zhàn)。誰能在自己擅長的價格帶守住技術(shù)領(lǐng)先，誰就能獲得持續(xù)放量。
1. 技術(shù)迭代風險
固態(tài)電池一旦跨過商業(yè)化拐點，純電續(xù)航、安全、成本“三殺”混動并非不可能。但固態(tài)上車時間點一再推遲，反而給混動留足“窗口期”。企業(yè)應(yīng)把 2028—2030 年設(shè)為“技術(shù)警戒區(qū)”，提前布局下一代增程器、車網(wǎng)互動和混合動力專用碳化硅器件。
2. 政策退坡風險
免購置稅、綠牌、補貼總有一天要離開。中研普華在多個部委課題中發(fā)現(xiàn)，政策制定者更傾向于“梯度退出”：先補貼、后路權(quán)、最后稅收。企業(yè)需要把“政策紅利”視為加速器，而非發(fā)動機，在退坡前完成成本、品牌、渠道三重沉淀。
3. 原材料價格“灰犀?！?/p>
混動帶電量雖小，但對稀土磁材、功率半導(dǎo)體、高強鋼材的需求彈性大。建議通過“長短協(xié)+區(qū)域倉+期貨套?！苯M合拳，把原材料波動對毛利率的擠壓控制在可承受區(qū)間。
八、結(jié)語：把“過渡”做成“主賽道”，才是高手
混合動力汽車的故事，從來不是“純電時代的臨時補丁”，而是“能源多元化、場景多樣化、需求分層化”的必然產(chǎn)物。2025 年已經(jīng)過半，留給“后知后覺者”的時間窗口正在收窄。
中研普華依托專業(yè)數(shù)據(jù)研究體系，對行業(yè)海量信息進行系統(tǒng)性收集、整理、深度挖掘和精準解析，致力于為各類客戶提供定制化數(shù)據(jù)解決方案及戰(zhàn)略決策支持服務(wù)。通過科學(xué)的分析模型與行業(yè)洞察體系，我們助力合作方有效控制投資風險，優(yōu)化運營成本結(jié)構(gòu)，發(fā)掘潛在商機，持續(xù)提升企業(yè)市場競爭力。
若希望獲取更多行業(yè)前沿洞察與專業(yè)研究成果，可參閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院最新發(fā)布的《2025-2030 年混合動力汽車市場調(diào)研及供需格局分析預(yù)測報告》，該報告基于全球視野與本土實踐，為企業(yè)戰(zhàn)略布局提供權(quán)威參考依據(jù)。
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